财经投资新闻:人民币汇率一个月飙涨1700基点 外贸企业紧急调转套保策略

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2019-11-08 20:16
成都新闻网
人民币汇率一个月飙涨1700基点 外贸企业紧急调转套保策略由成都新闻网采编:据21世纪经济报道11月8日报道,截至11月7日19时,境内在岸市场人民币兑美元汇率徘徊在6.9758附近,盘中一度创下8月以来最高值6.9679,过去一个月涨幅接近1700个基点。 但这让外贸企业的财务总监们感...

据21世纪经济报道11月8日报道,截至11月7日19时,境内在岸市场人民币兑美元汇率徘徊在6.9758附近,盘中一度创下8月以来最高值6.9679,过去一个月涨幅接近1700个基点。

但这让外贸企业的财务总监们感到压力。

“在8月人民币汇率破7后,我们就围绕汇率下跌进行外汇套期保值,如今这个套保策略显然做错了方向。”一位外贸企业财务总监向21世纪经济报道记者坦言。11月5日人民币汇率收复7整数关口后,她紧急调整了外汇套保方向,即重新调整了远期掉期合约交易价格,将年底购汇价格从原先的7.2-7.3变成7.02,通过锁定一个未来购汇价格“锁死”进口商品采购价格,降低汇率波动造成的风险。

一位国有大型银行金融市场部人士向记者直言,随着人民币汇率持续回升,近日采取类似外汇套保策略的企业明显增加。一些擅长套保操作的外贸企业找到更具性价比的方法,在离岸市场寻找更低的汇价开展外汇套保,降低自身操作成本。

相比之下,众多海外投资机构面对人民币汇率大幅反弹,则显得相对淡定。

富达国际亚洲固定收益主管Bryan Collins表示,当前富达国际参与投资人民币债券的基金没有对冲汇率风险,因为未来一段时间人民币兑美元汇率将趋于稳定,因此决定将汇率对冲操作成本省下来,用于增加债券投资基金的额外回报。

在多位海外金融机构人士看来,海外投资机构如此操作,一方面是看好中美贸易谈判取得积极进展,以及中国经济基本面好转对人民币汇率的提振效应;另一方面,当前人民币汇率风险对冲工具不够丰富,他们暂时“按兵不动”。

“如果境内在岸市场人民币汇率风险对冲工具能进一步丰富,包括引入封底期权、封顶期权、人民币期货、期权互换等衍生品,海外投资机构其实乐于采取汇率风险对冲工具,这也是他们加码人民币资产的一项重要风控措施。”Wrightson ICAP首席经济学家Lou Crandall指出。

从看跌汇率到紧急止损

上述财务总监提及的看跌汇率为主的外汇套保策略,主要押注年底人民币汇率在7.15-7.25之间,通过这一策略能获得1.5个百分点的套保收益。

当9月中上旬人民币汇率从7.18涨至7.06时,她所在企业并未调整策略,当时管理层仍判断人民币在短暂技术性反弹后下跌。

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